直接人工费用=（6.76/100）×40000×9.36=25309
合计25615元
新设备年摊销额=（12000-1 200）/（P/A，10%，10）+1200×10%=1877（元）
直接人工费用=（3.84/100）×40000×9.36=14377（元）
合计16254（元）〈25615元，因此更新设备的方案可行。
五、1.当举债达到120000元时，企业筹资总额=120000/40%=300000（元）
留存盈利充分利用时，企业总筹资额=180000/60%=300000（元）
当筹资总额在0-300000元之间时，资本成本=40%×7%+60%×19%=14.20%
当筹资总额大于300000元时，资本成本=40%×11%+60%×22%=17.6%
A、B、C三个方案中，只有A方案的内部报酬率大于筹资总额在300000元以下的资本成本，因此，只有A方案可行。
2.（1）每年偿还额=100000÷（P/A，10%，5）=26378.27（元）
（2）还款本金及利息如下表（单位：元）
年 度 年偿还额 偿还本金额 利 息 余 额
0 － － － 100000.00
1 26378.27 16378.27 10000.00 83 621.73
2 26378.27 18016.10 8362.17 65605.63
3 26378.27 19817.71 6560.56 45787.92
4 26378.27 21799.48 4578.79 23988.44
5 26378.27 23988.44 2389.83 -
*由于复利表精确度不足，因此计算略有差额。
（3）五年分期付款的现值=100000-20000×（P/F，10%，5）=87580（元）
年分期付款额=87580÷（P/A，10%，4）=27627.76（元）
3.新设备的年使用成本：
投资的年摊销额=（60000-6000）/（P/A，10%，12）+6000×10%=8525（元）
年折旧额=（60000-6 000）/12=4500（元）
抵税后的年使用费=32000-（32000+4500）×50%=13750（元）
年使用成本=8525+13750=22275（元）
固定资产的经济寿命
更新 原值 余值 贴现 余值 运行 运行成本 更新时运行 现值 年金现 平均
年限 系数 现值 成本 现值 成本现值 总成本 值系数 年成本
1 12000 6000 0.909 5454 40000 36360 36360 42906 0.909 47201
2 12000 5000 0.826 4130 50000 41300 77660 85530 1.736 49268
3 12000 4000 0.751 3004 60000 45060 122720 131716 2.487 52961
由上表可知，该设备如果在使用1年后更新，每年的平均成本是47201元，比其他时间更新的成本低，因此1年是其经济寿命。
